【市场信息】

【英伟达业绩大超预期！Q2营收利润双双翻倍 下一财年预计营收再涨70%！】美东时间周三盘后， 英伟达 公布2027财年第二季度业绩，公司营收与业绩指引均高于市场预期。财报显示，在截至7月26日的第二季度，英伟达实际业绩和LSEG统计的分析师预期对比：调整后每股收益：2.22美元，好于预期2.10美元，环比增长19%，同比增长120%；营收：962.2亿美元，好于预期921.7亿美元，环比增长18%，同比增长106%

该季度GAAP和非GAAP毛利率均为75.0%。英伟达对2027财年第三季度的展望如下：预计营收为1080亿美元（上下浮动2%）。英伟达在其展望中并未计入来自中国的数据中心计算收入。GAAP和非GAAP毛利率预计为74.0%，上下浮动50个基点。GAAP和非GAAP运营费用预计分别约为92亿美元和90亿美元。英伟达预计2027财年全年GAAP和非GAAP税率将在16.0%至18.0%之间，不包括任何特殊项目和英伟达税务环境的重大变化。来源：财联社

 

【A股中期分红密集落地 448家公司派现超2300亿元】A股上市公司中期分红正密集落地。Wind统计显示，截至8月25日，今年中报进行分红的A股上市公司已达448家，分红总金额已超2300亿元。随着半年报披露进入尾声，预计还将有更多上市公司加入中期分红行列，全年分红规模也有望进一步扩大。业内人士表示，亮眼数据折射出当前市场价值投资理念的深化与上市公司治理水平的提升。在宏观经济稳健运行与资本市场改革深化的背景下，一批行业领军企业正通过真金白银的回馈，向市场传递其经营稳健、现金流充沛的积极信号。中期分红热潮背后是政策引导与市场自发需求共振的结果。业内人士表示，在监管层持续倡导现金分红、提升投资者获得感的背景下，从“软性倡导”内化为“刚性责任”，越来越多的上市公司正将分红作为常态化市值管理工具。这既有利于引导投资者树立长期投资理念，也为资本市场吸引中长期资金、实现良性循环奠定了坚实基础。来源：财联社

 

【中信建投证券：保险板块中长期配置价值突出】保险板块投资主线预计将逐步从中报业绩增长驱动的短期弹性投资机会，切换至基于中长期价值的估值修复和高股息配置投资机会。展望三季度看，资产负债两端在去年同期较高基数下增速面临一定环比走弱压力，后续股价主要上行动力预计将从中报业绩增长转变为基于中长期价值的估值修复和高股息配置需求。居民储蓄险旺盛需求+行业“反内卷”政策利好+渠道端发力拓增量+分红险转型优质量四重利好共振，上市险企长期基本面向好趋势明确。后续宏观经济政策加码若超预期，有望成为板块估值修复催化。8月21日，财政部副部长廖岷先生在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上表示，结合经济发展需要正在继续研究制订财政金融协同的新政策和新举措，并于今年下半年推出。整体来看，当前位置下保险板块中长期配置价值突出，若高基数下三季度业绩增速的潜在压力对股价带来短期扰动，建议把握机会逢低布局，看好基于中长期价值的估值修复和高股息配置投资机会。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、冲高回落后小幅上涨的走势，成交量总体维持在低位。活跃市值冲高回落、小幅下跌，继续创阶段新低，资金整体追涨积极性有待提升。

 

    从上证指数走势来看：周三股指延续反弹走势继续上涨，成交量萎缩，多空资金净流入361.46亿元，主力资金仍有一定的进场积极性。板块结构上，70个板块中52个板块上涨，17个板块下跌，1个板块平盘报收，市场仍维持一定的赚钱效应，其中证券保险、普通有色、水泥、火电、化肥农药、钢铁冶炼等板块涨幅居前，黄金、航运、机床仪表、电子半导体、光学光电子、通用机械等板块下跌居前，总体上科技成长板块短期活跃度不高，中报业绩较好或有政策预期的部分板块相对活跃。短期市场缩量上涨，一方面增量资金进场意愿较弱，一方面短期做空动能不强，经过上周的连续调整之后，市场有一定的惜售心态。股指经过前期的反弹震荡之后，在多次提醒的3850点一带有一定的心理和技术支撑，同时上方34日成本均线有一定的技术压力。目前影响市场的多个因素即将落地。首先，中报业绩进入最后披露阶段，虽然7月份的调整对高估值品种的风险有所释放，但是资金仍会保持一定的观望态度。其次，英伟达营业收入、数据中心业务、Q3指引等数据全部超高于市场预期，对AI算力等板块形成利好，科技板块有活跃的基础，资金的做多积极性会有短线提升。最后，杰克逊霍尔会议即将召开，美联储主席沃什就通胀问题会有重要讲话，相关消息对加息预期和科技股短期走势有重要的影响。在重要事件和政策没有落地之前，资金追涨积极性总体不高。同样，在众多消息明朗之后，市场焦点会聚焦国内经济政策的落地上，7月份中央政治局会议对稳经济政策定调相对积极，中期走势上股指有望稳步回升。在成交量萎缩的存量博弈市况下，5月份调整以来的下降趋势线和筹码密集峰位置仍是短期重要的压力位。近期股指会依托3850点为支撑，在4000点下方震荡磨底为主。由于中报业绩即将披露完毕，市场做多方向有望明确，中报业绩增速良好，估值合理以及有政策驱动的方向有望维持结构性的机会。从0Z指数走势来看，股指缩量窄幅震荡，多空资金保持一定的净流入量，全市场上涨个股家数相比周二有明显的下降。技术上股指面临近期高点和无穷成本均线的压力，活跃市值震荡调整创新低，说明短期资金整体做多动能稍显不足，再度冲高或面临获利盘和解套盘的抛压。结构牛指标组显示，马股数处于高位有下降的趋势，牛股数量明显抬升，熊股数量小幅下降。说明部分低位或超跌品种有反弹修复的机会，同时部分横盘震荡品种会转为牛股，市场存在一定的结构性机会。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位继续控制在5成左右，底仓继续持仓为主；短线不宜加大仓位开新仓，应根据大盘和个股关键位置的资金流向和决策信号做好仓位的调整。波段操作上，紧盯震荡期间的主力资金流向和中报业绩逢低布局结构性机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中68个板块资金净流入，仅2个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中证券保险、普通有色、元件、电气电源设备、专用设备、公共事业、贵重金属、电子半导体等板块资金净流入居前；传媒服务、航运、家用电器、饮料低度酒、公交、纺织面料、塑料橡胶、石油化工等板块资金净流出居前或净流入较少。资金净流出居前的板块主要集中在部分游戏传媒、防御性的家用电器、饮料低度酒，以及由于油价下跌影响的石油化工等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在行业中报业绩总体较好的券商，有色，以及部分连续调整处于相对低位的新能源、AI科技等板块上。近期板块轮动较快，资金切换至低估值、高业绩确定性的大金融、周期类板块上，前期拥挤度较高、高估值的科技题材短期分化较大。近日资金在消费、周期、科技成长板块之间轮动操作，尚未形成有号召力和共识一致的主线机会，短线活跃的板块持续性不强。由于AI算力基建投资的拉动，铜、铝以及部分小金属需求有望释放，中报业绩形成基本面支撑，中期有一定的机会。券商、有色等板块中权重板块较多，持续上涨需要成交量的持续配合，相关板块机会适合波段操作，逢低吸纳，不宜追涨介入。英伟达超预期财报，对于AI产业链有一定的短线驱动。中报业绩公布期，AI产业链中的基础设施、算力硬件，半导体、消费电子、商业航天、创新药、电网设备等方向维持较好的中期景气度。相关板块中业绩增速较好、估值合理的或者低位、主力资金逆势增仓、有政策驱动的方向有短线活跃的机会。近期市场处于国内外重要事件落地窗口期，资金追涨积极性不高，短线操作切记不要追涨，应在震荡回调的时候低吸为主。当前选股上应继续加大资金维度和业绩维度的选股，中线选股上，一方面关注行情震荡阶段，主力资金逆势增仓和潜伏吸筹的品种；另一方面对于中报业绩超预期、估值合理的细分行业龙头，尤其是中报业绩中牛机构、牛私募增仓尚未脱离成本的品种可重点关注。提醒大家，市场底构筑阶段，聪明的主力资金早已暗中布局，其重仓品种往往是中线大牛！现阶段要紧跟主力动向抓资金龙头，使用“区间多空统计”功能可抓到“一鸣食品、誉衡药业和达科技”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

 

 

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