（11月2日—11月6日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【证监会：全力稳市场稳预期 持续提升资本市场韧性和信心】

中国证监会党委书记、主席吴清10月30日主持召开党委（扩大）会议，认真传达学习习近平总书记重要讲话和党的二十届五中全会精神，研究部署贯彻落实举措。会议要求，深入学习贯彻全会精神是当前和今后一个时期的重大政治任务，证监会系统要认真组织开展宣讲解读，分层分类做好全覆盖培训，持续在解决突出问题上下功夫，推动学习宣传贯彻迅速掀起热潮，形成浓厚氛围。同时，充分发挥全面从严治党的政治引领和政治保障作用，牢固树立大局意识、系统观念，全力稳市场稳预期，深化投融资综合改革，完善全链条监管体系，持续提升资本市场韧性和信心，确保“十五五”开局之年资本市场各项任务圆满完成。来源：财联社

 

【国家统计局：10月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%】

国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。从历史数据看，每年这个时段容易受季节性因素扰动，本轮回落主要是海外相关订单在上月集中释放后有所回落、长假过后消费高峰趋于平淡，叠加基础原材料行业转入淡季，属于阶段性变化。10月份制造业景气出现季节性回调，行业分化特征比较明显，装备制造、高技术制造等新动能行业延续扩张态势，对冲了传统行业下行带来的压力。从供需来看，10月制造业市场需求整体回调。新订单指数49.4%，环比下降1.1个百分点；新出口订单指数48.7%，同样有所回落。生产指数49.8%，较上月下降1.9个百分点，生产活动总体基本平稳。价格方面，制造业原材料购进价格、出厂价格涨势放缓。购进价格指数56.8%，环比回落4个百分点；出厂价格指数51.7%，回落2.3个百分点。两项指数虽有回落，但仍高于去年同期，工业品价格整体处在偏高水平。来源：财联社

 

【多项稳市场措施密集落地】

中国人民银行、金融监管总局、中国证监会召开支持资本市场两项工具座谈会，会议提出，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%； 金融机构 坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。央行公告，为支持资本市场健康稳定发展，中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。中国证监会有关部门负责人就近期稳市场稳预期相关工作答记者问。证监会表示，将会同证券交易所指导证券公司对融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等风险控制指标进行统筹研究，进一步优化，保持弹性。证监会还表示，近期证监会拟对护盘式回购作以下调整优化：一是新增股价“破发”作为可以开展护盘式回购的情形之一，规定护盘式回购不适用“公司股票上市已满六个月”的限制，取消护盘式回购中开盘和收盘集合竞价阶段不得申报的限制等。来源：财联社

 

 【潘功胜发声：维护金融市场平稳运行】

十四届全国人大常委会第二十五次会议3日上午在北京人民大会堂举行第二次全体会议。会议听取了中国人民银行行长潘功胜受国务院委托作的关于金融工作情况的报告。潘功胜指出，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险底线。来源：财联社

 

【增量资金集结待入市 26家券商宣布中标 已披露金额近600亿元】

央行开展的第三批证券、基金、保险公司互换便利（以下简称互换便利）操作结果正加速浮出水面。截至11月4日，已有26家券商宣布中标本轮操作，分别是中金公司、中信证券、国泰海通、国投证券、东吴证券、浙商证券、财通证券、长城证券、华福证券、华泰证券、广发证券、招商证券、申万宏源、银河证券、国信证券、中信建投、东方证券、国联民生、中泰证券、东方财富证券、国金证券、兴业证券、平安证券、红塔证券、光大证券、方正证券。其中，9家披露了具体中标金额，合计中标规模为575亿元。中金公司以163亿元暂居券商中标规模首位，国泰海通与中信证券各中标100亿元。从机构表态看，多家券商明确将“尽快全部投入使用”，数百亿元级增量资金正在向A股权益资产集结。来源：财联社

 

 【国务院关于金融工作情况的报告：继续实施好适度宽松的货币政策 为经济持续向新向优向好发展营造适宜的货币金融环境】

中国人大网11月5日发布了《国务院关于金融工作情况的报告——2026年11月3日在十四届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议上》。报告称，继续实施好适度宽松的货币政策，为经济持续向新向优向好发展营造适宜的货币金融环境。综合运用多种工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。完善利率调控机制，继续做好利率政策执行和监管，降低融资中间费用。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。持续评估完善货币政策框架。来源：财联社

 

【国务院关于金融工作情况的报告：支持中央汇金公司发挥类平准基金作用 巩固完善资本市场稳市机制】

中国人大网11月5日发布了《国务院关于金融工作情况的报告——2026年11月3日在十四届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议上》。报告称，稳妥化解重点领域风险，守住不发生系统性金融风险底线。稳步推进重点区域和重点机构风险处置。实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，巩固完善资本市场稳市机制。维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。做好金融支持融资平台退出后市场化转型工作。常态化运行房地产“白名单”机制，满足合理融资需求。来源：财联社

 

【国务院关于金融工作情况的报告：支持中央汇金公司发挥类平准基金作用 巩固完善资本市场稳市机制】

中国人大网11月5日发布了《国务院关于金融工作情况的报告——2026年11月3日在十四届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议上》。报告称，稳妥化解重点领域风险，守住不发生系统性金融风险底线。稳步推进重点区域和重点机构风险处置。实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，巩固完善资本市场稳市机制。维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。做好金融支持融资平台退出后市场化转型工作。常态化运行房地产“白名单”机制，满足合理融资需求。来源：财联社

 

【11月2日至11月6日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，本周一、周三、以及周四，多方都全面发力反击，不仅六大战区均有资金大幅回流，而且单日资金流入超百亿的战区频频出现。所以虽然在周二与周五，多空有所分歧，场内再现抛压，但就全周而言，多方力量远远强于空方，说明在当前位置，有资金开始积极且连续进场加仓，这无疑有利于后市行情企稳回升。建议大家在控制仓位的同时，积极关注本周有资金连续大幅流入的板块，并在其中优选个股，逢低逐步吸纳。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极的有传媒服务板块、电子半导体板块、以及电气电源设备板块，这三个板块在本周五个交易日内均三度出现在资金流入榜前五名之内，其中电子半导体板块更是连续三次出现在资金流入榜首位。可以看到，随着反弹的出现，场内不仅热点数量明显增多，而且热点的持续性也明显增强，这就意味着市场中有了做多的方向，并可形成一定的赚钱效应，所以投资者的做多信心就会逐步恢复，越来越多的场外资金也将结束观望，加入到做多行列，为后市继续向上反弹提供动力，从而形成一种良性循环。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空最为积极的是银行板块，该板块在本周五个交易日内四度出现在资金流入榜前五名之内。受其影响，证券保险板块本周也三次出现在资金流出榜前列。无论是银行板块，还是证券保险板块，都具有较高的权重占比，所以两大金融板块在本周的连连做空实际上压制了大盘向上反弹的速度，这种压制在反弹初期其实并非坏事，毕竟如果反弹速度过快，往往时间上就会较为短暂，所以大家不必因两大金融板块的施压而感到恐慌，只要整体上多方力量占据着主导地位，后市就有望进一步向上回升。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一与周二大盘仍处在震荡下探的过程当中，3600点整数关口频频受到考验，指数看似随时有向下破位的可能；好在周三大盘终于迎来快速反弹，指数不仅突破了5日成本均线的压制，而且还继续向上回升，当天收盘位置已逼近3700点整数关口；周四尽管大盘低开近40个点，但指数很快就回升到周三的收盘位置附近，并向3700点发起冲击，可惜未能形成有效突破；周五大盘再次大幅低开，指数也再次出现回升，不过收盘位置未能回到5日成本均线上方，这就为下周走势留下了较大的悬念。从下方的多空资金运行情况来看，本周二与周五虽有抛压，但与周一、周三、以及周四的资金流入量相比，显然本周的空方力量并不是很强，这就意味着本周有大量进场资金仍沉淀在场内，对后市保持着看多态度。在这种情况下，行情向下的空间就会较为有限。如果市场在短期出现快速下探，反而会给投资者带来较好的低位建仓机会。建议大家在控制好仓位的同时，可关注近期反弹过程中有资金连续大幅加仓的板块，并在其中优选个股，逢低逐步吸纳。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！